インフレとディズニー: 今週の見どころ

2023年の株式市場の本来の上昇は、7月から8月に変わるにつれて厳しい局面に達した。

7月の雇用統計は労働市場の冷え込みが続いていることを示し、アップル（AAPL）はまちまちの四半期を報告し、S&P500とダウ工業株30種平均が3週間ぶりに下落した1週間に、フィッチ・レーティングスは米国政府に驚きの債務格下げを打ち出した。ハイテク株の多いナスダック総合指数は3％近く下落する一方、連勝を記録した。

一方で、アマゾン（AMZN）の好調な決算報告を受けて、金曜日にはテクノロジー大手の株価が8％上昇し、1日としては2022年11月以来最大の上昇となった。

今後1週間は、7月のインフレ統計とディズニー（DIS）の利益がカレンダーに焦点を当てることになるが、過去3週間に投資家が重要な決算や経済報告に殺到したことを受けて、スケジュールには明らかな減速の兆候が見られる。

エコノミストらは、木曜日の消費者物価指数（ＣＰＩ）報告で、７月の総合インフレ率は前年比３．３％上昇と、６月の３％上昇から伸びが拡大し、消費者物価の上昇幅はここ２年超で最小になると予想している。

エコノミストらは、食料とエネルギーのコストを除いた「コア」ベースで、7月の物価は前年比​​4.8％上昇し、6月の年間上昇率と変わらないと予想している。

ウェルズ・ファーゴのエコノミストらは金曜日のリポートで「ディスインフレ傾向は７月も続くと予想しており、月間の総合指標とコア指標の両方が０．２％上昇すると試算している」と述べた。 「月々の騒音を通じて、インフレは下降軌道に乗り始めているように見える。しかし、今後数カ月間の進展は、6月の印刷物だけが示唆するよりも遅く、騒々しいものになる可能性が高い。」

ウェルズ・ファーゴは、総合価格が前年比３．３％上昇し、「コア」インフレ率が４．７％上昇すると予想している。

この報告書は、9月20日の次回政策決定前にFRBに提示される確固たるデータセットの最新部分となる。

金曜日に発表された7月の雇用統計は、米国経済が先月追加した雇用者数が18万7,000人と予想を下回った一方、失業率は3.5％に低下したことを示した。 賃金は予想よりも堅調で、前年比4.4％上昇したが、一部のエコノミストは、労働者の生産性向上を考慮すると、FRBがこれをさらなるインフレ促進とみなす可能性は低いと予想している。

オックスフォード・エコノミクスのシニアエコノミスト、ボブ・シュワルツ氏は金曜日、雇用統計は「誰にとっても何か」があると述べた。

「簡単に言えば、最新の雇用統計は期待できるほどゴルディロックスの結果に近い」とシュワルツ氏は付け加えた。 「一つには、景気後退懸念がさらに後回しにされることだ。……もう一つには、FRBは利上げの引き金から指を離すべきだと信じているインフレハト派にとって、今回の雇用統計は心強いニュースとなっている。」

今週の経済カレンダーには、インフレ統計のほかに、NFIBの中小企業楽観主義報告書、ミシガン大学の消費者心理に関する調査結果、生産者物価に関するデータが掲載される予定だ。

企業面では、ディズニーの決算が今週最大の決算更新となり、ハリウッドのストライキで制作が圧迫され、エンターテインメントの世界がAI争いに巻き込まれる中、加入者数の伸びが鈍化する中、投資家らはストリーミングやテレビ事業について厳しい質問を投げかけている。

決算シーズンが近づくにつれて、企業全体から AI の最新情報が大量に提供されています。

Yahoo Financeのハムザ・シャバン氏は金曜日、大手ハイテク企業の収益を背景に、AIの進歩を宣伝するためにすべてのリーダーが同じ戦術をとったわけではないと指摘した。

メタ (META)、アルファベット (GOOG、GOOGL)、アマゾンは AI の展望を最も力強く宣伝したが、マイクロソフト (MSFT) と Apple はより慎重な姿勢を示した。

Appleのティム・クック最高経営責任者（CEO）は木曜日、アナリストに対し、「われわれは製品が市場に投入されるときに発表する傾向があり、それがわれわれのMOであり、それを貫きたい」と述べ、AI計画を軽視した。 一方、アマゾン幹部らは木曜夜の決算会見で「生成AI」について20回以上も発言した。

金曜日、アップル株は、３四半期連続の売上高減少とiPhone販売の予想以上の落ち込みが株価に打撃を与え、５％下落した。 アマゾンは、アマゾン ウェブ サービス事業の売上高の伸びが予想よりも鈍化したことが結果として示されたことを受け、８％以上上昇した。